Le Conseil d'administration du FMI a achevé hier jeudi 3 juillet courant, la quatrième revue de l'accord mixte de 42 mois au titre de la Facilité élargie de crédit (FEC) et du Mécanisme élargi de crédit (MEC), ainsi que la troisième revue de l'accord au titre de la Facilité pour la résilience et la durabilité (FRD).
La FEC et le MEC ont été approuvés par le Conseil d'administration du FMI en janvier 2023 (voir CP 23/15) et le FRD en décembre 2023 (voir CP 23/465). L'achèvement des revues permet le décaissement immédiat de 36,16 millions de DTS (environ 49,8 millions de dollars), dont 6,44 millions de DTS (environ 8,9 millions de dollars) au titre de la FEC/MEC et 29,72 millions de DTS (environ 40,9 millions de dollars) au titre de la FSR, portant le total des décaissements à 125,9 millions de DTS (environ 166,5 millions de dollars).
L'économie mauritanienne a fait preuve de résilience, malgré l'incertitude mondiale accrue et les risques sécuritaires régionaux croissants. L'activité économique devrait avoir légèrement ralenti pour atteindre 5,2 % en 2024. Après un nouveau ralentissement à 4 % en 2025, la croissance devrait rester favorable à moyen terme, soutenue par les efforts gouvernementaux en matière d'infrastructures et par l'investissement privé. L'inflation devrait rester contenue dans les limites de l'objectif de la Banque centrale. Les réformes dans les domaines de la gouvernance, du secteur monétaire et financier, des politiques d'investissement et de la formation professionnelle devraient soutenir les efforts de diversification de l'économie au détriment des industries extractives.
La performance du programme a été solide : tous les objectifs quantitatifs à fin décembre 2024 ont été atteints et la plupart des repères structurels au titre de la FEC/FED ont été mis en œuvre. Les réformes au titre de la FSR progressent également.
À l'issue des délibérations du Conseil d'administration, M. Okamura, Directeur général adjoint et Président, a déclaré :
« La performance du programme au titre de la Facilité élargie de crédit (FEC) et du Mécanisme élargi de crédit (MEC) a été solide. Soutenue par les politiques prudentes et bien calibrées des autorités, l'économie mauritanienne a poursuivi sa croissance en 2024, quoique à un rythme plus lent qu'en 2023, tandis que l'inflation a diminué. La performance budgétaire, notamment la mise en œuvre d'un ancrage budgétaire, soutient l'objectif à moyen terme des autorités de stabiliser la dette. Le compte courant s'est élargi en 2024, mais les réserves internationales sont restées à des niveaux confortables. »
La politique budgétaire prudente des autorités, soutenue par l'ancrage budgétaire, contribue à protéger les dépenses publiques de la volatilité des prix des matières premières et à stabiliser la dette. La poursuite de cette politique budgétaire prudente, complétée par des réformes de la politique et de l'administration fiscales, créerait une marge de manœuvre budgétaire pour les dépenses sociales et l'investissement public, tout en préservant la crédibilité du cadre budgétaire à moyen terme.
Avec la baisse de l'inflation, la Banque centrale de Mauritanie a commencé à baisser ses taux d'intérêt. Une gestion efficace des liquidités, soutenue par le développement continu des instruments de politique monétaire, contribue à ancrer les anticipations d'inflation tout en favorisant le développement des marchés de la dette intérieure. La poursuite des réformes visant à approfondir le marché des changes améliorerait la flexibilité du taux de change et la résilience aux chocs externes. Le renforcement de la résilience du secteur bancaire nécessite un suivi attentif des tendances du secteur financier et une application cohérente des réglementations prudentielles.
La mise en œuvre résolue de réformes structurelles est essentielle pour soutenir une croissance plus forte, plus inclusive et plus diversifiée, tirée par le secteur privé. Les priorités comprennent la mise en œuvre des récentes réformes de gouvernance, le renforcement de la responsabilité et de la transparence, le développement du capital humain, la promotion de l'inclusion financière et l'amélioration du climat des affaires.
« La mise en œuvre effective des accords de la FEC et du MEC, ainsi que l’intensification des efforts de réforme dans le cadre de la FRD,
« Aider la Mauritanie à relever ses défis à moyen et long terme et à obtenir des financements supplémentaires. Ces programmes visent à maintenir des réserves internationales suffisantes, à renforcer les cadres de politique macroéconomique et à promouvoir une croissance durable, soutenant ainsi le programme climatique du pays, le développement du capital humain et la réduction de la pauvreté. »
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